企业有无形资产
发布日期：2015-08-06浏览：2564
说国有股只是账面净资产价青定也站不住脚，因为企业有无形资产，所以全世界发起人股东并不按净资产价卖股。但是有一条，确确实实是政府的问题和责任，就是这些年来国有股协议转让、国有股回购都是政府决定、财政部批准的按净资产值转让，价格只有流通股价格的几分之一。这样政府就给出了错误信号，误导了市场预期，使投资者确认流通股与非流通股确实不是一种股，或者同股也不同价不同权，这样市场上少量的流通股自然就会溢价。这种情况香港H股市场并不存在。政府搞了那么多年国有股限权低价转让，现在要改回同价同权，大家因利益受损而不接受，就不能说是无理取闹。这位领导对我的话未置可否，我只是能感到当时上层也在进一步考虑解决问题的取向。
大约经过半年多的调研和思考，尚福林的取向开始明朗，更高层的共识也逐渐形成:1.国有股不是个减持问题，而首先是个流通权的问题。恢复流通后减持与否就是自己的事了;2.全流通问题不解决不行，拖下去会严重阻碍资本市场的发展和功能发挥;3.解决的基础是处理好非流通股与社会公众流通股的利益关系。但当时流行的股权分裂或割裂的提法被认为偏激。两类股东的投票权和分红权还相同，股权就没有完全割裂。对政策选择来说，最好是淡化以前的是非指责，把它作为一个单纯的历史遗留问题来处理。几经斟酌并取得高层领导认同后，尚福林按"既不割断历史、又不迷失方向"的思路，确定了使用"股权分置"这样一个中性的概念。
大约经过半年多的调研和思考，尚福林的取向开始明朗，更高层的共识也逐渐形成:1.国有股不是个减持问题，而首先是个流通权的问题。恢复流通后减持与否就是自己的事了;2.全流通问题不解决不行，拖下去会严重阻碍资本市场的发展和功能发挥;3.解决的基础是处理好非流通股与社会公众流通股的利益关系。但当时流行的股权分裂或割裂的提法被认为偏激。两类股东的投票权和分红权还相同，股权就没有完全割裂。对政策选择来说，最好是淡化以前的是非指责，把它作为一个单纯的历史遗留问题来处理。几经斟酌并取得高层领导认同后，尚福林按"既不割断历史、又不迷失方向"的思路，确定了使用"股权分置"这样一个中性的概念。
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